Berechnung und Mechanik
Interactive Brokers berechnet den NLV laufend aus dem Bargeld und dem Marktwert aller Positionen. Long-Positionen wie Aktien, Fonds oder gekaufte Optionen erhöhen ihn, Short-Positionen gehen mit ihrem Rückkaufwert negativ ein. Ein Kredit, also negatives Bargeld, wird abgezogen. Dazu kommen kleinere Posten wie aufgelaufene Zinsen und Dividenden. Bei Futures zählt nicht der volle Kontraktwert, sondern nur der Gewinn oder Verlust. Er fliesst täglich ins Bargeld.
Beim Verkauf einer Option steigt das Bargeld um die Prämie. Gleichzeitig steht die verkaufte Option mit dem Betrag, den ihr Rückkauf kosten würde, negativ im Konto. Der NLV bleibt beim Verkauf darum fast unverändert. Verliert die Option danach an Wert, steigt der NLV um denselben Betrag, gewinnt sie an Wert, sinkt er.
Alle Beträge werden in die Basiswährung umgerechnet. Der NLV verändert sich deshalb auch dann, wenn sich nur ein Wechselkurs bewegt. Weil Optionen mit ihrem aktuellen Preis eingehen, schwankt er zudem mit Zeitwert und impliziter Volatilität.
NLV (vereinfacht) = Bargeld + Marktwert der Long-Positionen - Rückkaufwert der Short-Positionen
Abgrenzung
Die Margin ist die Sicherheit, die der Broker für offene Positionen verlangt. Sie wird nicht bezahlt und nicht vom NLV abgezogen, sondern legt fest, wie viel Kontowert mindestens vorhanden sein muss. Bei Interactive Brokers heisst der Abstand zwischen dem belehnbaren Kontowert (Equity with Loan Value) und der Maintenance-Margin Excess Liquidity, ihr Anteil am NLV Cushion.
Der NLV ist eine Momentaufnahme. Die Gesamtrendite und der realisierte Gewinn beschreiben dagegen Ergebnisse über einen Zeitraum. Ein- und Auszahlungen verändern den NLV, ohne Ertrag oder Verlust zu sein.
Verwandte Begriffe
- Margin (Initial- und Maintenance-Margin, Sicherheitsleistung, Margin Requirement)
- Basiswährung (Base Currency, Berichtswährung)
- Realisierter Gewinn und Gesamtrendite (Realized Profit, Total Return)
- Verkaufte Prämie (Sold Premium, Short-Prämie)
Alle Markt- und Analysedaten dienen ausschliesslich Bildungs- und Analysezwecken und stellen keine Anlageberatung oder Handelsempfehlung dar.