Berechnung und Mechanik
Interactive Brokers berechnet die Excess Liquidity laufend als Differenz zwischen dem belehnbaren Kontowert (Equity with Loan Value) und der Maintenance-Margin aller Positionen. Der belehnbare Kontowert liegt nahe am Netto-Liquidationswert, enthält aber nur Werte, die als Sicherheit zählen.
Der Cushion ist die Excess Liquidity in Prozent des Netto-Liquidationswerts. Ein Konto mit 100'000 belehnbarem Kontowert, ebenso viel NLV und 40'000 Maintenance-Margin hat 60'000 Excess Liquidity und einen Cushion von 60%.
Fällt die Excess Liquidity unter null, kann Interactive Brokers Positionen automatisch glattstellen, in der Regel ohne Frist für eine Nachschusszahlung. Der Wert ändert sich laufend, weil sich Kontowert und Margin mit Kursen und Positionen verändern.
Cushion = Excess Liquidity / NLV x 100
Abgrenzung
Die Margin beschreibt, wie viel Sicherheit die Positionen binden, die Excess Liquidity, wie viel Spielraum darüber bleibt. In starken Marktbewegungen kann dieser Spielraum von zwei Seiten schrumpfen: Der Kontowert fällt und die Marginanforderungen steigen gleichzeitig. Ein heute komfortabler Cushion kann sich deshalb schnell verschlechtern.
Die Available Funds sind ein verwandter Wert von Interactive Brokers: belehnbarer Kontowert minus Initial- statt Maintenance-Margin. Sie zeigen den Spielraum für neue Positionen, die Excess Liquidity die Reserve für die bestehenden.
Verwandte Begriffe
- Netto-Liquidationswert (NLV, Net Liquidation Value, Kontowert)
- Margin (Initial- und Maintenance-Margin, Sicherheitsleistung, Margin Requirement)
- Max Loss (Maximaler Verlust, Max. Verlust (begrenzt), Max. Verlust Optionen)
- Prämie/Margin (Return on Margin, Restprämie/Margin p.a., Restrendite)
Alle Markt- und Analysedaten dienen ausschliesslich Bildungs- und Analysezwecken und stellen keine Anlageberatung oder Handelsempfehlung dar.